9月20日，央行公布最新一期 LPR报价：9月1年期LPR为3.65%，5年期以上LPR为4.3%，与8月持平。业内普遍认为，8月LPR双降后，当前正处于效果观察期，并且MLF利率保持不变，9月LPR保持不变符合市场预期。但是，近日，银行存款利率下调为LPR进一步下调打开了空间。

央行公布9月贷款市场报价利率(LPR)

此前8月LPR下调后，多家银行调降存款利率。9月15日，六大国有大行率先下调存款利率，包括活期存款和定期存款在内的多个品种均有不同程度调整。其中，三年期定期存款和大额存单利率下调幅度最大，达15个基点。近日，平安银行、浦发银行、民生银行、广发银行等多家股份行和城商行也纷纷跟进，宣布下调存款利率，活期存款利率普遍下调5个基点，各类定期存款产品下调幅度在10—50个基点不等。

北京坤元基金销售有限公司(以下简称“坤元基金”)相关负责人表示，此次下调存款利率有助于减轻银行净息差压力，进一步降低实体经济融资成本。与此同时，存款利率仍有下降空间，新时代居民投资理财逻辑亟需转变，未来更多的人将通过专业机构投资实现财富增长。

存款利率仍有下调空间

此次存款利率下调，符合预期。自2022年4月起，央行建立了存款利率市场化调整机制，自律机制成员银行参考以10年期国债收益率为代表的债券市场利率和以1年期LPR为代表的贷款市场利率来合理调整存款利率水平。

也就是说，存款利率挂钩10年期国债收益率和1年期LPR。其中，10年期国债收益率自7月初以来连续下跌，从7月初的2.856%不断下行到9月20日的2.66%。1年期LPR，2022年以来下降两次，1月下降0.1个百分点，8月下降0.05个百分点。以此作为参考，存款利率下调在情理之中。

事实上，早在今年4月下旬，工农中建交邮储等国有银行和大部分股份制银行均已下调了其1年期以上定期存款和大额存单利率，部分地方法人机构也相应作出下调。央行数据显示，4月25日-5月1日，全国金融机构新发生存款加权平均利率为2.37%，较前一周下降10个基点。

2022年以来，经济缓慢压力较大，稳增长始终是政策首要目标。对于未来走势，央行多次强调，要进一步发挥贷款市场报价利率指导性作用和存款利率市场化调整机制的作用，引导金融机构将存款利率下降效果传导到贷款端，降低企业融资成本。9月20日，央行货币政策司发文称，利率市场化改革是金融领域最重要的改革之一。下一步，将继续加强存款利率监管，充分发挥存款利率市场化调整机制重要作用，推动提升利率市场化程度。

低利率时代如何实现财富增值?

当前，银行存款利率下行已经成为不可逆转的趋势。而在资管新规与利率走低的新形势下，以房产、存款、银行理财、股票、国债为代表的传统理财方式正发生深刻变化，新常态下居民投资理财思维亟需转变。

房地产方面，中国居民历来偏爱房地产投资，但近年来，政策调控坚持“房住不炒”，尽管近期，多地出台楼市宽松政策，但“房住不炒”总基调保持不变，未来房价不会再如过去那样大幅上涨;存款方面，此次下调存款利率后，工农中建交5家大行各期限定期存款利率均保持一致，3个月、半年期、一年期、二年期、三年期、五年期利率分别为1.25%、1.45%、1.65%、2.15%、2.60%、2.65%。综合考虑CPI和货币超发因素，银行存款收益跑输货币购买力的下降速度;银行理财方面，出于安全性考虑，长期以来，居民高度信赖银行理财产品。然而，资管新规后，刚兑被打破，银行理财产品不再保本，实行净值化管理，投资者风险自担;国债方面，2022年国债收益率持续走低。9月20日，1年期国债收益率1.84%，3年期国债收益率2.25%，5年期国债收益率2.44%，10年国债收益率为2.66%;股市中，针对散户一直有“七亏二平一赚”的说法，即，多数散户投资股票属于亏损状态。上交所曾对2016年-2019年股市交易数据进行统计，结果显示，散户全面亏损，机构投资者和一般法人均实现盈利。同时，2022年以来，国内外环境复杂多变，股市波动加剧，对投资者专业水平要求进一步提升，非专业投资者投资股票难度加大。

在此背景下，个人投资者如何实现财富保值增值呢?对此，坤元基金相关负责人表示，相比国外而言，国内居民金融资产配置较低，尤其是权益资产。在低利率时代，要跑赢通胀，同时实现财富增长，“向权益要收益”将成为趋势。

该负责人进一步解释，大部分个人投资者都不适合直接参与资本市场交易，而应该通过专业的机构参与。比如，通过投资各类基金产品获得长期权益资产回报。区别于投资单一或者少量几只股票，基金可以构建数十只低相关性股票的投资组合，不会因为单只股票大幅下跌而出现巨大亏损。又如，混合基金，融合了股票和债券两种资产类别，根据市场情况灵活调整，进可攻，退可守，分散风险的同时，也通过权益市场增厚回报。总之，投资者可以根据自身投资目标和风险偏好选择不同的基金。

相对于个人投资者，无论是对宏观经济、行业和市场分析判断的专业知识，还是投资实战经验，专业持牌机构都优势明显。作为持牌基金销售公司，坤元基金始终以客户为中心，不仅组建了具有商业银行、基金公司等丰富从业经验的专业团队，还与南方基金、广发基金、博时基金等优秀的金融机构形成了密切的合作伙伴关系。通过发挥专业优势，不断甄选优质机构、优质赛道的基金产品，更好地满足投资者个性化、多元化投资需求，为资本市场和实体经济的健康发展注入活水。

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