自去年11月个人养老金制度正式落地以来,在税收递延和费率折扣的双重优惠下,个人养老金基金队伍持续扩容。根据证监会最新披露数据,截至9月底,个人养老金基金总数达到161只,较开闸之初的129只增长明显。

目前,个人养老金账户可投资于公募基金、银行理财、商业养老保险和储蓄存款四类产品。现阶段市场上个人养老金基金多采用FOF模式运作。FOF不仅投资基金,还可以直接投资于股票和债券,穿透来看其最终投资标的包括但不限于国内股票、国内债券、海外股票、海外债券、黄金和大宗商品等,因此公募FOF在投资范围和策略组合的选择上更加丰富,在面对复杂市场时具有自己的独特优势。

由于对抗通胀的需要,大部分养老FOF都配置了一定比例的权益资产,但依然展现了分散风险、平滑波动的产品特征。WIND数据显示,截至11月3日,成立于2023年之前的养老FOF年内平均收益率为-4.52%,同期偏股混合型基金指数跌幅11.69%;养老FOF今年来平均最大回撤-9.69%,平均波动率6.70%,均远低于偏股混合基金指数-20.89%、13.38%的最大回撤和年化波动率。

建信基金养老FOF团队负责人姜华认为,养老投资客户的需求与传统公募基金客户的需求存在差异,个人养老金基金进一步健康发展的关键在于,养老FOF产品能否围绕长期性和稳健性的养老需求打造出市场认可的产品。建信基金的FOF投资框架主要围绕三个层面展开。一是深耕大类资产配置,从中长期角度出发,结合历史数据和趋势展望设计出契合投资者需求的产品风险等级,并在投资过程中根据资产配置判断灵活调整仓位。二是提高中观配置有效性,在明确整体市场风格和投资主题的前提下,从行业供需、竞争格局等具体指标出发跟踪行业景气度,并与宏观风格进行印证。三是定性定量有效结合,建信基金FOF团队坚持定量分析为基础、基金经理为核心,从持仓风格、操作换手等五个维度综合评价,强化事前深入调研、事中对标观察、事后归因总结的全流程管理,覆盖全品类公募基金。

多次迭代、持续深耕,建信基金FOF团队始终将“有锐度的建信FOF”作为长期发展目标,已经构建起较为完善的养老FOF产品线,既有涵盖稳健、平衡、进取等不同风险偏好的建信优享系列目标风险型产品,也有匹配2040、2050等主流退休年份的建信普泽系列目标日期型产品,为投资者提供了丰富且多元的养老投资选择。

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